Tariffer, aktier og din økonomi

Markedet mærker tydeligt effekten af den amerikanske præsident Donald Trumps tariffer. Han står fast på sin beslutning og forklarer sin holdning med, at "nogle gange må man tage medicin for at løse et problem." I takt med at verden forsøger at navigere i denne kaotiske situation, har eksperter taget fat på nogle af de mest stillede spørgsmål for at skabe klarhed.

How functions a stock market index? Simon Jack, erhvervsredaktør hos BBC, forklarede, at FTSE 100, som omfatter de 100 største børsnoterede selskaber i Storbritannien, blev samlet i 1984. Hvert selskab fik tildelt en specifik vægt baseret på deres størrelse. Aktiemarkedet afspejler den samlede værdi af disse selskaber over tid, hvor større virksomheder har mere vægt. For eksempel har AstraZeneca og HSBC større indflydelse end mindre firmaer. Den samme koncentration ses i USA med S&P 500, som består af de 500 største virksomheder med stor vægt på spillere som Apple, Nvidia og Amazon. Aktiemarkedet viser, hvordan værdien af aktierne i disse selskaber fluktuerer, især blandt de største navne.

Generelt fungerer indekser som en barometer for værdien af nogle af vores største selskaber, og når deres værdier stiger eller falder, giver det indsigt i markedsstemningen for deres fremtidige rentabilitet.

Men hvordan påvirker markedsnedgang pensioner og den dagligdag? Jack bemærker, at aktiemarkedets bevægelser ikke altid afspejler den bredere økonomi. Selvom der er sammenhænge, er de ikke identiske. For dem, der investerer direkte i aktier, vil en nedgang uden tvivl ramme dem hårdt. Vi har set betydelige fald for nylig, nogle af de største siden pandemiens markedsnedsmeltning i 2020.

En anden måde, folk mærker disse ændringer på, er gennem deres pensionsfonde. At investere i pensioner er en langsigtet strategi, hvor ikke alle penge er bundet i aktier; en del går til statsobligationer. Jo tættere man kommer på pension, desto mere vil ens investeringer skifte til kontanter og obligationer, hvilket betyder, at man måske ikke mærker effekten så tydeligt.

Der er to primære typer af pensioner: definerede ydelser, som garanterer en bestemt procentdel af din løn ved pensionering, og definerede bidrag, hvor værdien af din pensionsopsparing fluktuerer med markedet. Selvom pensioner i øjeblikket er sårbare, er det vigtigt at huske, at pensionsinvestering er et langsigtet projekt. Den virkelig bekymrende faktor er ikke blot værdien af din pensionsopsparing, men de potentielle konsekvenser for de økonomier, hvor vi lever og arbejder.

Mange mener nu, at sandsynligheden for recession i USA, UK og globalt er steget, hvilket kunne få alvorlige konsekvenser for jobs og lønninger.

Hvad mener amerikanerne om tariffer? Skepsisen overfor tariffer vokser blandt den amerikanske offentlighed, selvom meningerne ofte deles langs politiske linjer. En nylig meningsmåling viste, at lidt over halvdelen af republikanerne, 52%, mener, at tariffer gavner økonomien, mens 58% af uafhængige og hele 89% af demokraterne anser dem for skadelige. Denne undersøgelse blev dog gennemført før Trumps globale tariffer trådte i kraft og før aktiemarkedet mistede milliarder i værdi. Vi vil snart se, hvordan denne økonomiske uro har ændret den offentlige mening.

En væsentlig grund til Trumps mulige sejr ved præsidentvalget i 2024 er, at mange vælgere tror, han vil kunne styrke den amerikanske økonomi og tackle de stigende priser. Men mange økonomer advarer om, at implementering af tariffer kan føre til højere omkostninger for amerikanske forbrugere, da næsten alle importerede produkter vil blive beskattet. Denne situation kan resultere i inflation, en økonomisk nedgang eller endda recession.

Hvor meget af dette er knyttet til Kina? Nogle hævder, at denne situation i sin essens er en økonomisk proxy-krig med Kina, med målet om at skabe lige vilkår. Trump har ret i, at markedet i USA generelt er mere tilgængeligt for udenlandske produkter, sammenlignet med hvor åbne andre lande er for amerikanske varer. For eksempel pålægger UK 10% tarif på amerikanske biler, 14% på visse oksekødsprodukter og 8% på andre varer. Så der er handelsbarrierer på begge sider.

Mens Trump hævder, at andre nationer har udnyttet USA, er det faktisk amerikanske selskaber, der strategisk har søgt at maksimere aktionærprofit ved at flytte produktionen til de mest fordelagtige steder. Lederskaberne for disse virksomheder har oprettet datterselskaber i Irland, fristet af de lave skattesatser, og flyttet produktionen til steder som Vietnam eller Cambodja. Denne tilgang har været en logisk jagt på profit og har bidraget væsentligt til USA's velstand. Kina, derimod, bliver også stadig mere velstående og udvikler sig hurtigt inden for teknologi og produktionskapaciteter. Der synes at være en form for tryghed, når Kina primært producerede billige sneakers og t-shirts, men efterhånden som de udvikler supercomputere og missiler, bliver USA mere urolig, hvilket er en del af årsagen til de stigende spændinger.

Vil markedet komme sig? Det er det store spørgsmål lige nu, ifølge Davison, men en ting er sikkert: vi vil opleve øget volatilitet. Vi så et glimt af, hvordan markedet måske reagerer, da Trump nævnte, at han havde haft samtaler med vietnamesiske embedsmænd om en potentiel aftale. Vietnam stå overfor en betydelig tariff på 46% fra USA, hvilket er ganske meget. Men landet har antydet, at de muligvis vil fjerne alle tariffer på amerikanske varer. Denne nyhed fik aktier som Nike og Lululemon til at stige, da disse mærker har en stærk tilstedeværelse i Vietnam.

Generelt tror jeg, vi måske vil se en nedadgående tendens på markedet, men visse aktier kunne klare sig bedre, især hvis der kommer tegn på mulige undtagelser. Det er svært at forudsige, hvad Trump vil beslutte; han har givet stærke udtalelser om, at hans politik er fastlagt, men han har også antydet, at nogle aftaler kunne være på bordet.

Afslutningsvyesn er, at mens den nuværende markedsturbulens og økonomiske usikkerhed bestemt er bekymrende, er det vigtigt at huske, at markederne tidligere har klaret kriser og i sidste ende vil komme sig. Den volatilitet, vi oplever, er et midlertidigt resultat af ubetænksomme beslutninger truffet af Trump, drevet mere af ego end strategi. Hans tariffer har ikke løst problemerne, men kun intensiveret den globale ustabilitet.

Historien viser os dog, at økonomier er modstandsdygtige. Med den rette ledelse og kloge politikker kan vi navigere disse udfordringer og komme stærkere ud på den anden side. Fremtiden kan være usikker, men de rigtige handlinger vil guide os mod bedring, langt ud over Trumps selvoptagne storslåethed.