Sheins IPO Forsinket: Bekymringer Om Arbejdsvilkår

Sheins børsnotering i Storbritannien er udsat grundet bekymringer omkring virksomhedens forsyningskæde og arbejdsforhold. Dette skyldes en grundig gennemgang af virksomhedens ledelse af forsyningskæden og potentielle juridiske risici, efter at en interessegruppe, der repræsenterer den uighuriske befolkning i Kina, har rejst udfordringer.

Den britiske uafhængige anti-slaverikommissær har også formidlet sin bekymring til regeringen vedrørende Sheins planlagte børsnotering (IPO), især i lyset af anklager om dårlige arbejdsforhold hos virksomhedens leverandører.

Shein, der har hovedkontor i Singapore, sælger produkter som t-shirts til 5 dollars og kjoler til 10 dollars, hovedsagelig produceret i Kina, og opererer i 150 globale markeder. Virksomheden indsendte en fortrolig ansøgning til FCA for en børsnotering i London i begyndelsen af juni.

Desuden venter Shein på godkendelse fra Kinas værdipapirtilsyn til sin London-notering, hvilket forventes at komme efter FCA's beslutning.

I juni indledte Stop Uyghur Genocide (SUG) en juridisk udfordring og indsendte et dossier til FCA i august, som påstår, at Shein skaffer bomuld fra Xinjiang-regionen i Kina.

USA og flere NGO'er har længe beskyldt Kina for menneskerettighedskrænkelser i Xinjiang-regionen, hvor det hævdes, at uighurer udsættes for tvangsarbejde i produktionen af bomuld og andre varer. Den kinesiske regering har afvist disse anklager.

Shein har ikke kommenteret på anmodninger fra Reuters angående FCA-processen, men en talsmand for virksomheden understregede, at Shein har en nul-tolerance holdning til tvangsarbejde og forpligter sig til at opretholde menneskerettigheder.

For nylig har Shein oprettet et globalt ekstern ESG-rådgivende udvalg for at forbedre sit governance-rammeværk. I sin bæredygtighedsrapport fra august afslørede Shein, at de i 2023 havde identificeret to tilfælde af børnearbejde i deres forsyningskæde, men ingen tilfælde af tvangsarbejde. Ligesom Primark bruger Shein isotopisk testning fra Oritain til at bekræfte kilden til deres bomuld, som udgør 9,9% af tekstilerne i Shein-produkter.

FCA har undladt at kommentere på børsnoteringen eller eventuelle mulige forsinkelser. En repræsentant fra FCA indikerede, at tidslinjerne for IPO-godkendelse afhænger af detaljerne i hver enkelt sag. Markedsanalytikere bemærker, at beslutningsprocessen typisk strækker sig over flere måneder.

FCA er ikke forpligtet til at vurdere beviser fra civilsamfundsorganisationer og tillader generelt investorer at danne deres egne konklusioner, ifølge Lorna Emson, partner i advokatfirmaet Macfarlanes. Hvis der opstår overholdelsesproblemer, vil FCA sandsynligvis tage fat på disse spørgsmål privat med virksomheden.

NGO-presset på Shein forventes at fortsætte: ”Myndighederne får mere at tænke over – og skal det, under det opmærksomme tilsyn fra den stadigt bedre finansierede og retssagsdrevne NGO- og aktivistverden,” sagde Lucy Blake, partner i Jenner & Block.

Ikke kun NGO'er udtrykker bekymring vedrørende Sheins IPO. Den uafhængige anti-slaverikommissær har haft kommunikation med både Indenrigsministeriet og Erhvervsministeriet om børsnoteringen, som afsløret i tidligere hemmelige breve, der blev anskaffet gennem en aktindsigt.

”At opfordre et selskab som Shein til at blive børsnoteret på det britiske marked kan utilsigtet implicere en godkendelse af dårlige arbejdsforhold og prioritere forretningsmuligheder over menneskerettighedskrænkelser,” skrev kommissær Eleanor Lyons.

Indenrigsministeriet og Erhvervsministeriet har i fællesskab erklæret, at FCA træffer uafhængige beslutninger vedrørende børsnoteringer, og at Storbritannien har etableret regler for at beskytte mod moderne slaveri.

Ligesom andre detailhandlere er Shein forpligtet til at overholde kommende EU-regler vedrørende tvangsarbejde såvel som Uyghur Forced Labor Prevention Act i USA, begge betragtet som mere stringente end UK’s Modern Slavery Act.

FCA, der for nylig har strømlinet sine børsnoteringsregler, er under pres fra den nyvalgte arbejderregering for at tackle det vedvarende dækning af børsnoteringer. Rachel Reeves bad i midten af november FCA om at sikre, at “innovative nye virksomheder får støtte til at komme ind på markedet.” Den britiske finansminister har også udtalt, at de regulatoriske målinger bør være mindre forsigtige med hensyn til risiko og i højere grad prioritere vækst.

FCA skal vurdere Sheins governance og sikre, at virksomhedens offentliggørelser er solide, især i betragtning af muligheden for, at SUG kan søge en retlig gennemgang af en IPO-godkendelse, ifølge en reguleringsadvokat, der talte anonymt til Reuters.

FCA har undladt at kommentere på SUG's juridiske udfordring eller muligheden for en retslig gennemgang. Rahima Mahmut, direktør for SUG, informerede Reuters om, at hun planlægger at mødes med juridisk rådgiver denne uge for at drøfte næste skridt.

Sidste år forsøgte NGO'en ClientEarth en retlig gennemgang af FCA's beslutning om at godkende børsnoteringen af Ithaca Energy, et selskab inden for olie- og gassektoren, med påstand om, at deres prospekt ikke tilstrækkeligt adresserede klimarelaterede risici, men højesteret afviste ansøgningen.

I dette tilfælde mener nogle juridiske eksperter, at en retslig gennemgang fra SUG også ville være uden held.

For Shein, der blev værdisat til 66 milliarder dollars under en fundraisingrunde sidste år, vil succesen af deres børsnotering afhænge af de risici, som FCA vurderer skal inkluderes i deres prospekt, samt hvordan disse risici vurderes.

Udnyttelse af arbejdstagerne har været udbredt i detailhandlens og mærkevareforsyningskæder globalt, hvilket ikke kun påvirker fast fashion-sektoren, men også luksusmarkedet.

Sheins forsinkelse i børsnoteringen fremhæver betydelige bekymringer vedrørende deres arbejdspraksis og gennemsigtighed i forsyningskæden. Trods påstande om en nul-tolerance politik over for tvangsarbejde forbliver anklager om udnyttelse i virksomhedens forsyningskæde, især i områder som Xinjiang, hvor tvangsarbejde rapporteres.

Virksomhedens afhængighed af tredjepartsrevisions- og rådgivningsudvalg formår ikke at berolige kritikerne, hvilket rejser spørgsmål om deres engagement i etisk praksis. Som regulatoriske organer undersøger Sheins aktiviteter, kan virksomhedens manglende evne til fuldt ud at adressere menneskerettighedsproblemer skade dens omdømme og hæmme dens fremtidige vækst, især på markeder med strenge arbejdsregulativer.