Hvorfor KØBER Centralbanker Guld?

Centralbanker verden over har købt guld i rekordmængder siden 2020. Den oprindelige drivkraft bag deres køb var usikkerhed og inflation under pandemien, men denne tendens har fortsat, selvom inflationen er dalet, og de pengepolitiske tiltag ændrer sig. Her er nogle af grundene til, at centralbankerne fylder op med guld, hvad der driver værdien af guld, og om investorer bør overveje at inkludere guld i deres porteføljer.

Guld har en lang historie som valuta. Centralbankernes kærlighed til guld er ikke ny, da mange valutaer tidligere var direkte knyttet til guldstandarden, hvor hver enhed af valuta blev støttet af en tilsvarende mængde guld. USA forlod denne standard i 1933, og andre lande fulgte trop. På trods af denne overgang til fiat-valutaer, hvor penge ikke længere er bakket op af fysiske aktiver, har guldens værdi vedholdt sig.

Guld har vist sig at være robust, især når økonomier oplever stigninger i inflationen efter at have forladt guldbackede valutaer. I takt med at centralbankerne trykker mere penge, falder værdien af fiat-valutaer typisk, mens gulds iboende værdi stiger i forhold til disse valutaer. Det gør guld til en attraktiv mulighed for både centralbanker og investorer.

I 2022 købte centralbankerne en rekordmængde på 1.082 ton guld, og i 2023 fortsatte denne trend med 1.037 ton. Inden for de første to kvartaler af 2024 har centralbankerne allerede købt næsten 300 ton i Q1 og yderligere 183 ton i Q2, hvilket er rekordmængder for de perioder. I Q3 blev der tilføjet 186 ton, hvilket viser en fortsat efterspørgsel, dog en smule lavere end niveauerne fra Q3 2023. Ifølge World Gold Council er efterspørgslen efter fysiske guldaktiver mere end fordoblet år over år, hvilket understreger gulds tiltrækningskraft i en usikker global økonomi.

Der er flere faktorer, der motiverer centralbankerne til at holde guld. Først og fremmest beskytter guld mod inflation: da regeringerne trykkede enorme mængder penge for at støtte genopretningen efter pandemien, steg inflationen til rekordniveauer, hvilket reducerede købekraften af valutaer. Guld forbliver dog en stabil værdilagring, hvilket gør det ideelt som en sikring mod inflation.

Desuden har de nylige rentenedsættelser fra Federal Reserve øget pengeforsyningen, som kan føre til inflation. Rentenedsættelser gør lån billigere, hvilket stimulerer forbruget og økonomisk aktivitet, men også kan føre til højere inflation. I inflationsmiljøer har guld tendens til at stige i værdi, hvilket gør det til en strategisk reserveaktiv.

Endelig har igangværende geopolitiske konflikter, såsom dem i Ukraine og Rusland, samt uroligheder i andre regioner, skabt økonomisk usikkerhed. Guld betragtes som en sikker havn, hvilket afspejles i centralbankernes øgede køb i perioder med ustabilitet.

Men bør du overveje at købe guld ligesom centralbankerne? For individuelle investorer kan guld være en pålidelig værdilagring og en potentiel beskyttelse mod inflation og valutakurssvingninger. Indtil videre i 2024 har guld overgået S&P 500, drevet af faktorer som Federal Reserve's rentenedsættelser og økonomisk usikkerhed. Når inflationen forbliver tæt på historiske gennemsnit, tilbyder guld en investering, der bevarer sin iboende værdi, selv i svingende markeder.

Guld har bevaret sin værdi i tusinder af år og bruges ikke kun som betalingsmiddel, men også i smykker, tandlægearbejde, elektronik og bilindustrien. Som pengeforsyningen vokser, støtter gulds sjældenhed og efterspørgsel dens langsigtede værdi. Men investorer bør overveje deres finansielle mål, risikotolerance og porteføljestrategi, inden de investerer i guld, da det måske ikke passer til alle investeringsformål.