4%-reglen: Misforståelser med Bill Bengen

Bill Bengen, skaberen af "4%-reglen" for pensionsplanlægning, har været en trofast læser af Financial Samurai i mange år. Jeg havde fornøjelsen af at tale med ham for at afklare nogle misforståelser omkring hans velkendte regel.

For dem, der ikke kender det, blev 4%-reglen udviklet af Bill i 1990'erne. Den foreslår, at traditionelle pensionister (omkring 65 år) sikkert kan trække 4% af deres pensionsportefølje i det første år—justeret for inflation i de følgende år—uden at løbe tør for penge over en 30-årig periode.

Challenging the 4%-reglen har været en del af debatten. Mange mener, at reglen er forældet, fordi tidernes gang har ændret forudsætningerne, siden Bill først populariserede konceptet.

Tilbage i 90'erne var 10-årige obligationsrenter over 5%, hvilket gjorde, at det gav mening at trække 4% uden at tømme opsparingerne. I dag har finansielle giganter som J.P. Morgan og Goldman Sachs sænket deres forventninger til aktie- og obligationsafkast, hvilket gør det urealistisk at holde fast i en 4%-udtrækningsrate.

Min tilgang har været at være forsigtig: siden jeg gik på pension i 2012, har jeg ikke trukket 4% fra min portefølje, da jeg er ængstelig for at løbe tør for penge. Med to unge børn og en ægtefælle uden et traditionelt job er ansvarligheden stort set på mine skuldre. Vi vil gerne have maksimal fleksibilitet, mens børnene stadig er unge.

Mange har en misforståelse om, at 4%-reglen er en hård regel. Bill ser faktisk denne regel mere som en rettesnor. Han opfordrer til fleksibilitet med udtrækningsrater, selvom den ofte opfattes som en rigid regel.

Et andet vigtigt punkt er, at 4% ikke nødvendigvis er aggressivt. Bill har, gennem en analyse af 400 pensionister siden 1926, fundet ud af, at kun én pensionist fra 1968 var nødt til at holde sig til 4%-raten for ikke at løbe tør for penge. De andre trak i gennemsnit 7%, uden at det udtømt deres porteføljer.

4%-reglen justeres også for inflation. Hvis man for eksempel starter med en portefølje på $1 million og trækker $40.000 det første år, skal man justere det beløb op til $44.000 det næste år, hvilket giver mulighed for tilpasninger baseret på økonomiske forhold.

Bill har ændret sin opfattelse af 4%-reglen og mener, at en 5%-udtrækningsrate kan være realistisk for en pensionistperiode på 30 år. For dem, der ønsker at gå tidligt på pension, antyder hans forskning endda en 4,3%-rate som tilstrækkelig for dem med en horisont på 50+ år.

Hvis man hæver udtrækningsraten fra 4% til 5%, vil pensionister kun have brug for at spare 20 gange deres årlige udgifter, hvilket betyder en reduktion af besparelsesbehovet med 20%. Dette indikerer, at man potentielt kan gå på pension 20% tidligere, omkring 52 år.

Mange af os under 50 år bør nu overveje, hvad vi gerne vil fokusere på i tidlig pension. At opnå økonomisk frihed og faktisk trække sig tilbage fra "pengejagten" er dog to forskellige udfordringer. Den evige trang til mere er svær at bryde, men disciplinerede sparere kan trække trøsterne fra BIlls forskning, der tyder på, at vi måske ikke behøver at arbejde så hårdt og længe som tidligere antaget.

Her er til flere amerikanere, der trækker sig tilbage i deres tidlige 50'ere!