Die 4%-Regel: Missverständnisse mit Bill Bengen

Die 4%-Regel: Missverständnisse richtigstellen mit Bill Bengen - Financial Samurai

Ich hatte das Vergnügen, mit Bill Bengen, dem Schöpfer der „4%-Regel“ für die Ruhestandsplanung, zu sprechen. Bill ist seit vielen Jahren Leser von Financial Samurai und äußert sich immer höflich in den Kommentaren, wenn ich über sichere Entnahmeraten schreibe. Daher dachte ich, es sei an der Zeit, ein Gespräch zu führen, um einige Missverständnisse auszuräumen.

Für diejenigen, die mit der 4%-Regel nicht vertraut sind: Diese Regel wurde von Bill in den 1990er Jahren entwickelt. Sie besagt, dass traditionelle Rentner (rund 65 Jahre alt) im ersten Jahr sicher 4% ihres Ruhestandsportfolios entnehmen können – in den folgenden Jahren angepasst an die Inflation – ohne zu befürchten, dass sie über einen Zeitraum von 30 Jahren kein Geld mehr haben.

Die 4%-Regel Herausfordern

Ich habe die 4%-Regel kritisiert, da ich der Meinung bin, dass sie veraltet ist, vor allem, weil sich die Zeiten seit den 1990er Jahren erheblich verändert haben, als Bill das Konzept populär gemacht hat. Damals lag die Rendite der 10-jährigen Anleihen bei über 5%, weshalb es logisch erschien, mit einer Entnahmerate von 4% über die Runden zu kommen – schließlich gab es eine risikofreie Rendite von 5%.

Heutzutage, mit großen Finanzinstituten wie J.P. Morgan, Vanguard und Goldman Sachs, die ihre Rückkehrprognosen für Aktien und Anleihen senken, erscheint es unrealistisch, eine Entnahmerate von 4% aufrechtzuerhalten – geschweige denn über eine 5%ige Rate nachzudenken.

Ich will hier nicht den Eindruck erwecken, dass ich die Regel einfach abtun möchte. Es liegt mir aber im Wesen, etablierte Annahmen in einer sich ständig wandelnden Welt zu hinterfragen. Wie ich in meinem WSJ-Bestseller „Buy This Not That“ erwähnenswert ist, müssen wir in Wahrscheinlichkeiten und nicht in Absoluten denken. Selbst eine 80%ige Sicherheit bedeutet, dass wir manchmal immer noch falsch liegen. Der Schlüssel ist, aus unseren Fehlern zu lernen und uns anzupassen.

In den letzten Jahren habe ich die 4%-Regel nicht verfolgt und stattdessen – hauptsächlich aus der Sorge, meine Ersparnisse zu früh aufzubrauchen – verschiedene Entnahmesätze zwischen +2% und -10% gewählt. Der -10%-Abzug bedeutet, dass wir unser Nettovermögen um 10% durch aktives Einkommen steigern müssen. Seit unseren Rücktritten 2012 und 2015 ist unser Nettovermögen stetig gewachsen. Wenn wir so weitermachen, könnten wir am Ende mehr haben, als wir benötigen, was suboptimal wäre.

Missverständnisse zur 4%-Regel Aufklären mit Bill Bengen

Hier sind einige wichtige Punkte, die ich von Bill gelernt habe, um die 4%-Regel zu klären:

• Keine feste Regel: Bill betrachtet die 4%-Regel eher als Richtlinie denn als strikte Regel. Er ermutigt dazu, bei Entnahmeraten flexibel zu sein, auch wenn sie oft als starre Regel betrachtet wird.
• 4% ist nicht aggressiv: Gegenteilig der gängigen Meinung zeigt Bills Daten, dass 4% tatsächlich konservativ ist. In seiner Untersuchung von 400 Rentnern seit 1926 musste nur ein einziger Rentner (der 1968 in den Ruhestand ging) sich an die 4%-Rate halten, um nicht pleitezugehen. Die anderen entnahmen im Schnitt 7%, ohne ihr Portfolio zu entleeren.
• Inflationsanpassung: Die 4%-Regel ist nicht statisch; sie passt sich der Inflation an. Wenn Sie zum Beispiel mit einem Portfolio von 1 Million Dollar starten und im ersten Jahr 40.000 Dollar abheben, würden Sie diesen Betrag im nächsten Jahr aufgrund der Inflation auf 44.000 Dollar erhöhen. Das bedeutet, dass Ihre Entnahmen mit Ihren finanziellen Bedürfnissen und wirtschaftlichen Umständen schwanken.

Wichtiger Punkt: Die 4%-Regel könnte zu konservativ sein.

Nach unserem Gespräch war meine größte Erkenntnis, dass die 4%-Regel möglicherweise tatsächlich übervorsichtig ist. Bill argumentierte, dass eine sichere Entnahmerate von 5% für einen 30-jährigen Ruhestand gut funktionieren könnte. Für Arbeitnehmer, die frühzeitig in Rente gehen möchten, deutet seine Forschung sogar darauf hin, dass eine 4,3%-Rate für einen Zeitraum von über 50 Jahren ausreichend sein könnte.

Seit der Einführung der 4%-Regel im Jahr 1993 hat Bill seine Empfehlung auf 4,5% im Jahr 2006 und 4,7% im Jahr 2021 angepasst. Er glaubt nun, dass eine Entnahmerate von 5% machbar ist.

Senken des traditionellen Rentenalters von 65 auf 52

Eine Erhöhung der Entnahmerate von 4% auf 5% bedeutet, dass Rentner nur noch das 20-fache ihrer jährlichen Ausgaben benötigen, wodurch sich die erforderliche Ersparnis um 20% verringert (von 25-fach auf 20-fach). Sollte Bill 65 Jahre als das traditionelle Rentenalter betrachten, deutet dies darauf hin, dass wir 20% früher in Rente gehen könnten, also etwa mit 52 Jahren.

Dies ist eine allgemeine Schätzung, und das tatsächliche Rentenalter hängt weiterhin von Faktoren wie Anlageerträgen und Einkommensquellen im Ruhestand ab. Das Hauptaugenmerk läge darauf, die Ausgaben zwischen 52 und 59,5 Jahren zu decken, wenn bei traditionellen Rentenkonten Strafgebühren für frühe Abhebungen anfallen.

Neuorientierung der Rentenziele: 20-fache Ausgaben ansparen und dann entspannen

Obwohl ich weiterhin der Meinung bin, dass eine Nettovermögen von 25-fachen jährlichen Ausgaben möglicherweise nicht für den Ruhestand ausreicht, hat mir Bills Argument für eine Entnahmerate von 5% zum Nachdenken gebracht. Wenn Bills neueste Forschung zutrifft, müssten diejenigen von uns mit disziplinierten Spargewohnheiten möglicherweise nicht so lange arbeiten, wie wir zuvor gedacht haben.

Für die unter 50-Jährigen ist jetzt der richtige Zeitpunkt, um zu überlegen, worauf sie in der frühen Rente fokussieren möchten. Sie werden wahrscheinlich noch gesundheitlich fit sein, also denken Sie an Aktivitäten, die Sie körperlich beschäftigen!

Natürlich sind finanzielle Freiheit und tatsächlich aus „der Geldjagd“ in den Ruhestand gehen zwei getrennte Herausforderungen. Der Wunsch nach Mehr ist schwer abzulegen. Aber für disziplinierte Sparer und Investoren gibt es Trost: Bills Forschung deutet darauf hin, dass wir uns nicht so stark anstrengen müssen, wie wir früher dachten.

Auf das noch mehr Amerikaner in ihren frühen 50ern in Rente gehen!

Leser, was halten Sie von meiner Argumentation, das traditionelle Rentenalter von 65 auf 52 zu senken, wenn sich die sichere Entnahmerate tatsächlich auf 5% verschoben hat? Glauben Sie, dass die Menschen tatsächlich in ihren frühen 50ern aus „dem Geld“ aussteigen können? Oder wird die Angst, dass man pleite geht, und der Drang nach finanzieller Sicherheit die meisten dazu bringen, länger zu arbeiten?

Mein Gespräch mit dem Schöpfer der 4%-Regel, Bill Bengen

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