Wereldwijde Economische Vooruitzichten 2025

De verwachtingen voor de wereldwijde economie in 2025 zijn een mix van groei en uitdagingen. Volgens het Internationaal Monetair Fonds (IMF) blijft de groei steken op een "stabiel maar teleurstellend" niveau van 3,2%. Wat betekent dit voor zowel consumenten als bedrijven?

Net voor Kerstmis kregen Amerikaanse leners goed nieuws met de aankondiging van een derde opeenvolgende renteverlaging. Toch zagen de aandelenmarkten een aanzienlijke daling na opmerkingen van Jerome Powell, de voorzitter van de Federal Reserve, die waarschuwde dat toekomstige renteverlagingen mogelijk niet zo talrijk zullen zijn als velen hopen, gezien de voortdurende strijd tegen inflatie. "Vanaf hier begint een nieuwe fase en we zullen voorzichtig zijn met verdere verlagingen," zei hij.

De afgelopen jaren hebben de Covid-pandemie en het conflict in Oekraïne geleid tot aanzienlijke prijsstijgingen wereldwijd. Hoewel de prijzen nog steeds stijgen, is de snelheid van deze stijgingen merkbaar afgenomen. In november stegen de inflatiecijfers in de Verenigde Staten, de eurozone en het Verenigd Koninkrijk naar respectievelijk 2,7%, 2,2% en 2,6%. Dit benadrukt de uitdagingen waarmee veel centrale banken te maken hebben in de laatste fasen van hun pogingen om inflation te bestrijden. Hun doel is om een inflatiedoel van 2% te handhaven, wat haalbaarder kan zijn met robuuste economische groei.

Toch blijft onzekerheid de belangrijkste belemmering voor wereldwijde groei, vooral als gevolg van mogelijke ontwikkelingen in de Verenigde Staten onder een mogelijke Trump-administratie, zegt Luis Oganes, hoofd mondiale macro-economie bij JP Morgan. Na Donald Trumps overwinning in de verkiezingen van november dreigt hij opnieuw met nieuwe tarieven op belangrijke handelspartners van de VS, waaronder China, Canada en Mexico. "De VS gaat een meer isolationistische koers varen, tarieven verhogen en proberen een effectievere bescherming te bieden aan de Amerikaanse productie," aldus Oganes.

Hoewel deze maatregelen de Amerikaanse groei op korte termijn kunnen ondersteunen, zullen ze ongetwijfeld schade toebrengen aan veel landen die afhankelijk zijn van handel met de VS.

Nieuwe tarieven kunnen vooral ernstige gevolgen hebben voor Mexico en Canada, terwijl ze ook risico's met zich meebrengen voor de Verenigde Staten, aldus Maurice Obstfeld, voormalig hoofd-econoom van het IMF en voormalig economisch adviseur van president Obama. Hij wijst op de auto-industrie als voorbeeld van een sector die afhankelijk is van een toeleveringsketen die alle drie de landen beslaat. Een verstoring van deze keten kan leiden tot aanzienlijke ontwrichting op de automarkt.

Dergelijke verstoringen kunnen resulteren in hogere prijzen, verminderde vraag naar producten en lagere bedrijfswinsten, wat op zijn beurt kan leiden tot minder investeringen. Obstfeld voegt eraan toe dat "de introductie van deze tarieven in een wereldwijde economie die afhankelijk is van handel de groei kan belemmeren en mogelijk kan leiden tot een recessie." De dreiging van tarieven heeft ook bijgedragen aan de aftrede van de Canadese premier Justin Trudeau.

Een aanzienlijk deel van de handel tussen de VS en China is al onderhevig aan tarieven die zijn ingesteld tijdens Trumps eerste termijn, maar de mogelijkheid van nieuwe tarieven vormt een aanzienlijke uitdaging voor de op één na grootste economie ter wereld in het komende jaar. In zijn nieuwjaarstoespraak erkende president Xi Jinping de "uitdagingen van onzekerheden in de externe omgeving", maar hij gaf aan dat de economie op een "opwaartse koers" zit.

De export van goedkope goederen vanuit Chinese fabrieken is cruciaal voor de economische gezondheid van het land. Een daling van de vraag door stijgende prijzen als gevolg van tarieven zou bestaande binnenlandse problemen, zoals trage consumentenbestedingen en lage bedrijfsinvesteringen, verergeren, waar de overheid actief aan probeert te werken. Volgens de Wereldbank tonen de inspanningen positieve resultaten, want zij verhoogde haar groeiprognose voor China van 4,1% naar 4,5% voor 2025 aan het einde van december.

Hoewel Peking nog geen groeidoelstelling voor 2025 heeft vastgesteld, verwacht het een groeipercentage van 5% voor het voorgaande jaar. "De uitdagingen in de vastgoedsector aanpakken, sociale vangnetten versterken en de financiën van lokale overheden verbeteren, is cruciaal om een duurzame herstel mogelijk te maken," aldus Mara Warwick, landendirecteur van de Wereldbank voor China.

De interne uitdagingen waarmee China wordt geconfronteerd, hebben de overheid ertoe aangezet om een gunstigere houding aan te nemen ten opzichte van buitenlandse investeringen, zoals opgemerkt door Michael Hart, president van de American Chamber of Commerce in China. Onder de Biden-administratie zijn de spanningen tussen de VS en China escalerend, vergezeld van verhoogde tarieven, waardoor sommige bedrijven overwegen hun productiefaciliteiten te verplaatsen.

Desondanks benadrukt Hart dat China drie tot vier decennia heeft nodig gehad om zich te vestigen als een toonaangevend manufacturingscentrum, en hoewel bedrijven proberen bepaalde risico's te verminderen, is momenteel niemand in de positie om China volledig als leverancier te vervangen.

De elektrische voertuigensector zal naar verwachting een belangrijk aandachtspunt blijven in de wereldwijde handelsconflicten. Vorig jaar werden er meer dan 10 miljoen elektrische voertuigen in China geproduceerd, een niveau van dominantie dat heeft geleid tot het opleggen van tarieven door de VS, Canada en de Europese Unie. Peking heeft deze tarieven als onrechtvaardig bestempeld en betwist ze bij de Wereldhandelsorganisatie.

Echter, de mogelijkheid dat Donald Trump tarieven opnieuw invoerd, is een grote zorg voor de Europese Unie. "Beperkingen op de handel, protectionistische maatregelen, zijn niet bevorderlijk voor groei, en hebben uiteindelijk invloed op inflatie die grotendeels onzeker is," zei Christine Lagarde, president van de Europese Centrale Bank, vorige maand. "Maar op de korte termijn zijn ze waarschijnlijk netto inflatoir." Duitsland en Frankrijk zijn historisch gezien de motoren van de economische groei binnen Europa geweest. Echter, hun magere prestaties amid politieke onrust van het afgelopen jaar suggereert dat, ondanks een recente groei, de eurozone mogelijk voor uitdagingen staat om haar momentum in het komende jaar vast te houden.

Deze situatie kan veranderen als consumentenbestedingen stijgen en bedrijven hun investeringsactiviteiten verbeteren. In het Verenigd Koninkrijk geeft een enquête aan dat stijgende prijzen mogelijk ook voortkomen uit verhogingen van belastingen en lonen. Een belangrijke belemmering voor het verlagen van de rente in de eurozone is de huidige inflatie van 4,2%. Dit cijfer is meer dan het dubbele van het doel van 2%, en aanhoudende loondruk heeft verdere verlagingen bemoeilijkt.

Een soortgelijke trend is te zien in de Verenigde Staten, zoals opgemerkt door Sander van 't Noordende, de CEO van Randstad, het grootste uitzendbedrijf ter wereld. "In de VS blijven loonkosten waarschijnlijk rond de 4% in 2024. In sommige West-Europese landen is het zelfs nog hoger. Ik denk dat er twee factoren zijn. De schaarste aan talent, maar er is ook inflatie en mensen die meer vragen voor het werk dat ze doen."

Van 't Noordende merkt op dat veel bedrijven deze extra kosten doorberekenen aan hun klanten, waardoor de algehele inflatie toeneemt. Hij wijst erop dat een afname van de dynamiek op de arbeidsmarkt wijst op een gebrek aan "dynamiek" onder bedrijven en benadrukt dat economische groei noodzakelijk is om deze trend te keren. "Als de economie goed gaat, groeien bedrijven, ze beginnen te werven. Mensen zien interessante mogelijkheden, en je ziet echt dat mensen zich verplaatsen."

Een opmerkelijke persoon die in 2025 een nieuwe rol aanneemt, is Donald Trump, wiens scala aan economische strategieën, van belastingverlagingen tot deregulering, mogelijk bijdraagt aan het blijvende welzijn van de Amerikaanse economie. Hoewel specifieke details tot zijn terugkeer in het Witte Huis op 20 januari geheim zullen blijven, geeft Oganes van JP Morgan aan dat "alle signalen aangeven dat de Amerikaanse exceptionaliteit aanhoudt ten koste van andere landen." Hij is optimistisch over de mogelijke afname van inflatie en rentetarieven wereldwijd; echter, hij waarschuwt dat "veel zal afhangen van de ingevoerde beleidsmaatregelen, met name die vanuit de VS."

Ondanks wereldwijde onzekerheden biedt 2025 hoop voor economische groei. Terwijl landen zoals China tekenen van herstel tonen en inspanningen om inflatie te beheersen doorgaan, kan de wereldeconomie stabiliteit ervaren. Alhoewel handelsconflicten en zorgen over tarieven aanhouden, passen landen zich aan door sterkere binnenlandse beleid te bevorderen en buitenlanders investeringen aan te moedigen. De groei van de elektrische voertuigensector, samen met voortdurende innovaties, suggereert dat de wereldwijde handel nieuwe kansen kan vinden. Terwijl de uitdagingen aanhouden, duiden de mogelijkheden voor positieve veranderingen in markten, consumentenuitgaven en bedrijfsinvesteringen op een betere economische vooruitzicht voor het komende jaar.